黨的十八屆三中全會(huì )提出全面深化改革，加快完善現代市場(chǎng)體系。金融作為現代經(jīng)濟的核心，是社會(huì )主義市場(chǎng)體系的重要組成部分。我們要認真學(xué)習貫徹全會(huì )精神，緊緊圍繞市場(chǎng)在資源配置中的決定性作用，全面深化金融業(yè)改革開(kāi)放，加快完善金融市場(chǎng)體系，不斷提升金融業(yè)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟能力，促進(jìn)經(jīng)濟持續健康發(fā)展。
改革開(kāi)放以來(lái)，我們堅定不移地推進(jìn)金融改革，基本建立了與社會(huì )主義市場(chǎng)經(jīng)濟相適應的金融體制，金融業(yè)配置資源和服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟的能力大幅提升，整體實(shí)力和風(fēng)險抵御能力明顯提高，金融宏觀(guān)調控的科學(xué)性、前瞻性和有效性穩步增強，成功經(jīng)受住了國際金融危機的嚴峻考驗，為我國經(jīng)濟持續健康發(fā)展作出了重要貢獻。未來(lái)相當長(cháng)一個(gè)時(shí)期，我國經(jīng)濟社會(huì )發(fā)展仍將處于重要戰略機遇期，既面臨難得的發(fā)展機遇，也面對諸多風(fēng)險和挑戰。做好今后一個(gè)時(shí)期的金融工作，關(guān)鍵是要牢牢把握金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟的本質(zhì)要求，堅持市場(chǎng)配置金融資源的改革導向，堅持創(chuàng )新與監管相協(xié)調的發(fā)展理念。金融系統要按照全會(huì )的決策部署，全面推動(dòng)金融改革、開(kāi)放和發(fā)展，加快完善種類(lèi)齊全、結構合理、服務(wù)高效、安全穩健的現代金融市場(chǎng)體系。

         一、構建更具競爭性和包容性的金融服務(wù)業(yè)
       擴大金融業(yè)對內對外開(kāi)放，在加強監管前提下，允許具備條件的民間資本依法發(fā)起設立中小型銀行等金融機構。踐行黨的群眾路線(xiàn)，發(fā)展普惠金融。
　（一）擴大金融業(yè)對內對外開(kāi)放。
　   在更大范圍、更高層次上提高資源優(yōu)化配置能力，提升金融服務(wù)質(zhì)量，增強金融部門(mén)競爭力，推動(dòng)人民幣跨境使用和國際金融中心建設，促進(jìn)經(jīng)濟轉型，推動(dòng)實(shí)現中國經(jīng)濟升級版。進(jìn)一步擴大金融業(yè)對外開(kāi)放，逐步遵循準入前國民待遇和“負面清單”等新開(kāi)放模式，實(shí)現金融服務(wù)業(yè)的高水平對外開(kāi)放。
　（二）在加強監管的前提下，允許具備條件的民間資本依法發(fā)起設立中小型銀行等金融機構。
　　按照十八屆三中全會(huì )的要求，立足于建立公平開(kāi)放透明的市場(chǎng)規則，實(shí)行統一的市場(chǎng)準入制度，鼓勵和引導民間資本進(jìn)入金融服務(wù)領(lǐng)域。金融業(yè)作為競爭性的服務(wù)行業(yè)，也應按照“負面清單”的準入制度和擴大服務(wù)業(yè)開(kāi)放的要求，為各類(lèi)投資主體準入提供公平競爭的市場(chǎng)環(huán)境。在加強監管前提下，允許具備條件的民間資本依法發(fā)起設立中小型銀行等金融機構，將為實(shí)體經(jīng)濟提供必要的競爭性金融供給，解決部分基層地區和小微企業(yè)金融服務(wù)供給不足的問(wèn)題。
　   （三）完善現代金融企業(yè)制度。
　　進(jìn)一步提升國有金融機構治理水平，放寬民間資本和外資進(jìn)入金融服務(wù)領(lǐng)域的限制，優(yōu)化股權結構；推行更加市場(chǎng)化的管理層選拔方式，減少行政任命；建立良性的管理層激勵，確保高管人員以股東利益為主要目標。完善金融機構公司治理，形成有效的決策、執行、制衡機制，把公司治理的要求真正落實(shí)于日常經(jīng)營(yíng)管理和風(fēng)險控制之中。建立有效的選人用人機制，切實(shí)加強金融隊伍建設，全面提高從業(yè)人員素質(zhì)和職業(yè)操守。探索建立規范有效、包括薪酬制度在內的激勵約束機制。推進(jìn)政策性金融機構改革。我國發(fā)展階段決定了當前和未來(lái)一段時(shí)間我國仍有政策性金融的需求。我國政策性金融機構成立以來(lái)，做了大量工作，取得了明顯成績(jì)，也保證了商業(yè)性金融機構不再承擔政策性業(yè)務(wù)；同時(shí)也還存在公司治理不完善、業(yè)務(wù)和財務(wù)規則不明晰、約束機制不健全、可持續性不強等問(wèn)題，要通過(guò)加快改革來(lái)建立符合中國特色、能更好地為當前經(jīng)濟發(fā)展服務(wù)、可持續運營(yíng)的政策性金融機構及其政策環(huán)境。
　（四）發(fā)展普惠金融。
　　堅持民生金融優(yōu)先，滿(mǎn)足人民群眾日益增長(cháng)的金融需求，讓金融改革與發(fā)展成果更多更好地惠及所有地區特別是貧困地區，惠及所有人群，實(shí)現金融業(yè)可持續發(fā)展。適度放寬市場(chǎng)準入，支持小型金融機構發(fā)展。加強政策引導，鼓勵金融機構加大對經(jīng)濟社會(huì )發(fā)展薄弱環(huán)節的支持力度。大力發(fā)展多種融資方式，規范發(fā)展民間借貸，拓寬小微企業(yè)多元化融資渠道。鼓勵金融產(chǎn)品和工具創(chuàng )新，不斷擴大金融服務(wù)的覆蓋面和滲透率。加強金融基礎設施建設，提升金融服務(wù)現代化水平。推進(jìn)信用體系建設，進(jìn)一步優(yōu)化小微企業(yè)金融服務(wù)生態(tài)環(huán)境，加強金融消費者保護和金融知識普及教育。

       二、健全多層次資本市場(chǎng)體系
       以顯著(zhù)提高直接融資比重為目標，推進(jìn)股票發(fā)行注冊制改革，多渠道推動(dòng)股權融資，發(fā)展并規范債券市場(chǎng)，完善保險市場(chǎng)，鼓勵金融創(chuàng )新，豐富金融市場(chǎng)層次與產(chǎn)品。
　　（一）提高直接融資比重。
　　繼續堅持服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟的本質(zhì)要求，著(zhù)力推動(dòng)經(jīng)濟發(fā)展方式轉變和經(jīng)濟結構調整，大力發(fā)展股票市場(chǎng)、債券市場(chǎng)等資本市場(chǎng)，拓寬企業(yè)直接融資渠道，優(yōu)化社會(huì )融資結構；堅持市場(chǎng)化改革方向，著(zhù)力減少不必要的行政管制，激發(fā)市場(chǎng)動(dòng)力和內在活力，大力培育商業(yè)信用；堅持尊重市場(chǎng)發(fā)展客觀(guān)規律，大力發(fā)展各類(lèi)機構投資者，促進(jìn)場(chǎng)外市場(chǎng)和場(chǎng)內市場(chǎng)分層有序、功能互補，推動(dòng)金融市場(chǎng)、金融產(chǎn)品、投資者及融資中介的多元化；堅持規范發(fā)展的理念，強化市場(chǎng)約束和風(fēng)險分擔機制，進(jìn)一步提高市場(chǎng)運行透明度；健全相應的法律框架、金融調控框架、監管框架以及財稅等政策。
　   （二）推進(jìn)股票發(fā)行注冊制改革。
       以充分信息披露為核心，在股票發(fā)行過(guò)程中，減少證券監管部門(mén)對發(fā)行人資質(zhì)的實(shí)質(zhì)性審核和價(jià)值判斷，弱化行政審批，增強發(fā)行制度的彈性和靈活性，降低股票發(fā)行成本，提高融資效率。加強事中、事后監管力度，完善各種民事與刑事責任追究制度，有效抑制欺詐上市等行為。進(jìn)一步完善上市公司退市制度，通過(guò)優(yōu)勝劣汰，提高上市公司質(zhì)量。加大對虛假陳述、市場(chǎng)操縱和內幕交易等證券違法違規行為的打擊力度，強化上市公司、中介機構等市場(chǎng)參與主體的市場(chǎng)約束和誠信約束，促進(jìn)市場(chǎng)參與各方歸位盡責，切實(shí)保護投資者合法權益，維護證券市場(chǎng)“三公”原則。
　（三）多渠道推動(dòng)股權融資。
　　在繼續完善主板、中小企業(yè)板和創(chuàng )業(yè)板市場(chǎng)的同時(shí)，繼續推進(jìn)三板股權市場(chǎng)建設。加快完善以機構為主、公開(kāi)轉讓的中小企業(yè)股權市場(chǎng)，建立健全做市商、定向發(fā)行、并購重組等制度安排，豐富融資工具和交易品種，增強服務(wù)中小企業(yè)的能力。各省（市、區）可以在統一的制度框架下，結合區域經(jīng)濟發(fā)展需要建立區域性股權市場(chǎng)。積極引導私募股權投資基金、風(fēng)險投資基金健康發(fā)展，支持創(chuàng )新型、成長(cháng)型企業(yè)股權融資。建立健全不同層次市場(chǎng)間的差別制度安排和統一的登記結算平臺，推動(dòng)形成有機聯(lián)系的股權市場(chǎng)體系。
　　（四）發(fā)展并規范債券市場(chǎng)。
　　穩步擴大債券市場(chǎng)規模，推進(jìn)金融產(chǎn)品創(chuàng )新和多元化，加大發(fā)展資產(chǎn)證券化的力度。探討市政債券，完善城鎮化建設融資機制。發(fā)展中小企業(yè)集合債券、私募債等融資工具，拓寬企業(yè)融資渠道，加大支持實(shí)體經(jīng)濟力度。發(fā)揮公司信用類(lèi)債券部際協(xié)調機制作用，加強債券管理部門(mén)的協(xié)調配合，提高信息披露標準，落實(shí)監管責任。加強債券市場(chǎng)基礎設施建設，進(jìn)一步促進(jìn)銀行間市場(chǎng)和交易所市場(chǎng)協(xié)調發(fā)展。穩步推進(jìn)債券市場(chǎng)對外開(kāi)放。
　　（五）完善保險經(jīng)濟補償機制，建立巨災保險制度。
　　完善保險經(jīng)濟補償機制，研究建立專(zhuān)業(yè)中介機構保障基金。推動(dòng)巨災保險立法進(jìn)程，界定巨災保險范圍，建立政府推動(dòng)、市場(chǎng)化運作、風(fēng)險共擔的多層次巨災保險制度。明確政府與市場(chǎng)的定位，鼓勵商業(yè)保險公司經(jīng)營(yíng)巨災保險。以風(fēng)險共擔、分級負擔為原則，利用再保險和資本市場(chǎng)（如發(fā)行巨災債券等）分散巨災風(fēng)險。
　　（六）鼓勵金融創(chuàng )新，豐富金融市場(chǎng)層次和產(chǎn)品。
　　實(shí)施創(chuàng )新驅動(dòng)發(fā)展戰略，穩步推動(dòng)金融市場(chǎng)機制、組織、產(chǎn)品和服務(wù)模式創(chuàng )新，形成長(cháng)效創(chuàng )新機制，拓展金融市場(chǎng)發(fā)展的深度和廣度，豐富金融市場(chǎng)層次和產(chǎn)品，努力建設一個(gè)品種豐富、運行高效、功能完備，具有相當規模，與社會(huì )主義市場(chǎng)經(jīng)濟體制相適應的金融市場(chǎng)體系。同時(shí)要始終把防范風(fēng)險貫穿金融創(chuàng )新全過(guò)程，處理好創(chuàng )新、發(fā)展與風(fēng)險之間的關(guān)系，防止以規避監管為目的和脫離經(jīng)濟發(fā)展需要的創(chuàng )新。
　（七）加強金融基礎設施建設，保障金融市場(chǎng)安全高效運行和整體穩定。
　　積極穩妥落實(shí)有關(guān)國際組織聯(lián)合發(fā)布的《金融市場(chǎng)基礎設施原則》，加強和改進(jìn)我國金融市場(chǎng)基礎設施建設。穩步推進(jìn)金融市場(chǎng)中央對手方、交易信息報告庫等制度和設施建設，完善金融產(chǎn)品登記、托管、交易、清算、結算制度。統籌協(xié)調支付、清算、結算體系發(fā)展，完善支付、清算、結算法規制度。進(jìn)一步加強發(fā)行系統、交易系統、清算系統、托管結算系統、市場(chǎng)成員內部系統和監管機構監測系統之間的數據高效處理和傳遞，提升相關(guān)基礎設施技術(shù)系統功能，提高市場(chǎng)透明度和運行效率，保障金融市場(chǎng)安全高效運行和整體穩定。

三、穩步推進(jìn)匯率和利率市場(chǎng)化改革
使市場(chǎng)在資源配置中起決定性作用，客觀(guān)上要求完善主要由市場(chǎng)決定價(jià)格的機制，凡是能由市場(chǎng)形成價(jià)格的都交給市場(chǎng)，政府不進(jìn)行不當干預。利率和匯率作為要素市場(chǎng)的重要價(jià)格，是有效配置國內國際資金的決定性因素。穩步推進(jìn)匯率和利率市場(chǎng)化改革，有利于不斷優(yōu)化資金配置效率，進(jìn)一步增強市場(chǎng)配置資源的決定性作用，加快推進(jìn)經(jīng)濟發(fā)展方式轉變和結構調整。
　（一）完善人民幣匯率市場(chǎng)化形成機制。
　　繼續完善人民幣匯率市場(chǎng)化形成機制，發(fā)揮市場(chǎng)供求在匯率形成中的基礎性作用，提高國內國外兩種資源的配置效率，促進(jìn)國際收支平衡。發(fā)展外匯市場(chǎng)，豐富外匯產(chǎn)品，拓展外匯市場(chǎng)的廣度和深度，更好地滿(mǎn)足企業(yè)和居民的需求。根據外匯市場(chǎng)發(fā)育狀況和經(jīng)濟金融形勢，有序擴大人民幣匯率浮動(dòng)區間，增強人民幣匯率雙向浮動(dòng)彈性，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。進(jìn)一步發(fā)揮市場(chǎng)匯率的作用，央行基本退出常態(tài)式外匯市場(chǎng)干預，建立以市場(chǎng)供求為基礎、有管理的浮動(dòng)匯率制度。
　　（二）加快推進(jìn)利率市場(chǎng)化。
　　堅持以建立健全由市場(chǎng)供求決定的利率形成機制為總體方向，以完善市場(chǎng)利率體系和利率傳導機制為重點(diǎn)，以提高央行宏觀(guān)調控能力為基礎，加快推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革。近期，著(zhù)力健全市場(chǎng)利率定價(jià)自律機制，提高金融機構自主定價(jià)能力；做好貸款基礎利率報價(jià)工作，為信貸產(chǎn)品定價(jià)提供參考；推進(jìn)同業(yè)存單發(fā)行與交易，逐步擴大金融機構負債產(chǎn)品市場(chǎng)化定價(jià)范圍。近中期，注重培育形成較為完善的市場(chǎng)利率體系，完善央行利率調控框架和利率傳導機制。中期，全面實(shí)現利率市場(chǎng)化，健全市場(chǎng)化利率宏觀(guān)調控機制。

　　（三）健全反映市場(chǎng)供求關(guān)系的國債收益率曲線(xiàn)。
　　收益率曲線(xiàn)是固定收益市場(chǎng)的主要收益率，反映無(wú)風(fēng)險收益率基準在各種期限上的分布。在此之上，其他各種固定收益產(chǎn)品有一個(gè)風(fēng)險溢價(jià)。目前，我國金融市場(chǎng)的國債收益率曲線(xiàn)在準確性、權威性和完整性等方面有待提高。隨著(zhù)我國金融宏觀(guān)調控逐步由以數量調控為主轉為以?xún)r(jià)格調控為主以及利率市場(chǎng)化改革的不斷推進(jìn)，有必要健全反映市場(chǎng)基準的國債收益率曲線(xiàn)，進(jìn)一步發(fā)揮收益率曲線(xiàn)在金融資源配置中的重要作用。完善國債發(fā)行，優(yōu)化國債期限結構；完善債券做市支持機制，提高市場(chǎng)流動(dòng)性；進(jìn)一步豐富投資者類(lèi)型，穩步提高債券市場(chǎng)對內對外開(kāi)放程度，降低以買(mǎi)入并持有到期為主要目的的銀行與保險機構等投資者的比重，增加交易需求；改進(jìn)曲線(xiàn)編制技術(shù)，加大宣傳和應用推廣力度。

        四、加快實(shí)現人民幣資本項目可兌換
       推進(jìn)人民幣資本項目可兌換，是構建開(kāi)放型經(jīng)濟新體制的本質(zhì)要求，其根本目的在于促進(jìn)貿易投資便利化，為擴大企業(yè)及個(gè)人對外投資、確立企業(yè)及個(gè)人對外投資主體地位創(chuàng )造有利條件，是進(jìn)一步加快發(fā)展各項跨境金融業(yè)務(wù)、體現金融支持實(shí)體經(jīng)濟發(fā)展、落實(shí)走出去戰略、加快經(jīng)濟結構調整和產(chǎn)業(yè)轉型升級的要求。應抓住人民幣資本項目可兌換的有利時(shí)間窗口，在統籌國內需求與國際形勢的基礎上，加快實(shí)現人民幣資本項目可兌換。
　（一）轉變跨境資本流動(dòng)管理方式，便利企業(yè)走出去。
　　進(jìn)一步轉變外匯管理方式，推動(dòng)對外投資便利化。減少外匯管理中的行政審批，從重行政審批轉變?yōu)橹乇O測分析，從重微觀(guān)管制轉變?yōu)橹睾暧^(guān)審慎管理，從“正面清單”轉變?yōu)?ldquo;負面清單”。方便企業(yè)走出去過(guò)程中的投融資行為，逐步提高境內企業(yè)向境外提供人民幣和外幣信貸及融資擔保的便利程度，加大支持企業(yè)走出去的力度。
　（二）推動(dòng)資本市場(chǎng)雙向開(kāi)放，有序提高跨境資本和金融交易可兌換程度。
　　進(jìn)一步擴大合格境內機構投資者（QDII）和合格境外機構投資者（QFII）主體資格，增加投資額度。條件成熟時(shí)，取消合格境內機構投資者、合格境外機構投資者的資格和額度審批，將相關(guān)投資便利擴大到境內外所有合法機構。研究建立境內外股市的互聯(lián)互通機制，逐步允許具備條件的境外公司在境內資本市場(chǎng)發(fā)行股票，拓寬居民投資渠道。在建立相關(guān)管理制度的前提下，放寬境外機構境內發(fā)行人民幣債券資格限制。有序提升個(gè)人資本項目交易可兌換程度，進(jìn)一步提高直接投資、直接投資清盤(pán)和信貸等的可兌換便利化程度，在有管理的前提下推進(jìn)衍生金融工具交易可兌換。
　（三）建立健全宏觀(guān)審慎管理框架下的外債和資本流動(dòng)管理體系。
　　建立健全針對外債和資本流動(dòng)的宏觀(guān)審慎政策框架，提高可兌換條件下的風(fēng)險管理水平。綜合考慮資產(chǎn)負債幣種、期限等匹配情況，合理調控外債規模，優(yōu)化外債結構，做好外債監測，防范外債風(fēng)險。加強反洗錢(qián)和反恐融資方面的管理，保持對非法資金跨境流動(dòng)的高壓政策，同時(shí)防止過(guò)度利用避稅天堂。加強對短期投機性資本流動(dòng)特別是金融衍生品交易監測。在鼓勵合理創(chuàng )新的同時(shí)，限制與實(shí)體經(jīng)濟嚴重脫節的復雜金融衍生品，堅持金融創(chuàng )新為實(shí)體經(jīng)濟服務(wù)的原則要求，同時(shí)按照最新的國際標準推動(dòng)場(chǎng)外金融衍生品市場(chǎng)的監管改革。在緊急情況下，可以對資本流動(dòng)采取臨時(shí)性管理措施。建立健全相關(guān)監測體系，實(shí)現資本跨境流動(dòng)便利化和收集有效信息的統一。

          五、完善金融監管
        加強和改進(jìn)金融監管，采取綜合措施維護金融穩定，牢牢守住不發(fā)生系統性和區域性金融風(fēng)險的底線(xiàn)。
　（一）落實(shí)金融監管改革措施和穩健標準。
　　完善逆周期資本要求和系統重要性銀行附加資本要求，適時(shí)引進(jìn)國際銀行業(yè)流動(dòng)性和杠桿率監管新規，提高銀行業(yè)穩健性標準。根據我國金融市場(chǎng)結構和特點(diǎn)，細化金融機構分類(lèi)標準，統一監管政策，減少監管套利，彌補監管真空。優(yōu)化金融監管資源配置，明確對交叉性金融業(yè)務(wù)和金融控股公司的監管職責和規則，增強監管的針對性、有效性。
　　（二）完善監管協(xié)調機制。
　　充分發(fā)揮金融監管協(xié)調部際聯(lián)席會(huì )議制度功能，不斷提升監管協(xié)調工作規范化和制度化水平，重點(diǎn)加強貨幣政策與金融監管政策、交叉性金融產(chǎn)品與跨市場(chǎng)金融創(chuàng )新的協(xié)調，實(shí)現金融信息共享，減少監管真空和監管重復，形成監管合力。
　   （三）界定中央和地方金融監管職責和風(fēng)險處置責任。
　　堅持中央金融管理部門(mén)對金融業(yè)的統一管理，引導地方政府遵循“區域性”原則履行好相關(guān)職能。明確地方政府對地方性金融機構和金融市場(chǎng)的監督管理職責，以及在地方金融風(fēng)險處置中的責任，強化日常監管，減少行政干預，加大對非法金融活動(dòng)的打擊力度，及時(shí)有效地處置轄區金融業(yè)突發(fā)事件，改善本地區金融生態(tài)。規范地方政府對金融機構的出資人職責，避免對金融機構商業(yè)性經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的行政干預。
　（四）建立存款保險制度。
　　加快建立功能完善、權責統一、運作有效的存款保險制度，促進(jìn)形成市場(chǎng)化的金融風(fēng)險防范和處置機制。存款保險制度要覆蓋所有存款類(lèi)金融機構，實(shí)行有限賠付和基于風(fēng)險的差別費率機制，建立事前積累的基金，具備必要的信息收集與核查、早期糾正及風(fēng)險處置等基本職責，與現有金融穩定機制有機銜接，及時(shí)防范和化解金融風(fēng)險，維護金融穩定。
　（五）完善金融機構市場(chǎng)化退出機制。
　　通過(guò)明確金融機構經(jīng)營(yíng)失敗時(shí)的退出規則，包括風(fēng)險補償和分擔機制，加強對存款人的保護，有效防止銀行擠兌。進(jìn)一步厘清政府和市場(chǎng)的邊界，加強市場(chǎng)約束，防范道德風(fēng)險，從根本上防止金融體系風(fēng)險的累積。